El Desafío “DeFi” en las Finanzas Tradicionales y Fintech

DeFi, fintech

Este artículo apareció por primera vez en Forkast.News.

El mundo de  las finanzas descentralizadas ya ha superado el hito de  US $ 100 mil millones en valor total bloqueado, y una pregunta crítica está en boca de los observadores de la industria financiera: ¿Se adaptarán las compañías tradicionales de finanzas y tecnología financiera al creciente apetito del público por los productos DeFi?

Para Jun Li, fundador de Ontology, que es una cadena de blockchain abierta centrada en la identidad y los datos digitales, hay una respuesta alentadora. 

«Para las fintechs y los neobancos, la enorme expansión del mercado DeFi es una gran noticia porque es un puente al blockchain,» dijo Li a Forkast.News.  

“Fintech y DeFi tienen muchas características superpuestas y, a medida que DeFi crece, también lo hará la industria de fintech,» dijo Li. «El puente entre ellos traerá muchos más usuarios a DeFi, ya que es probable que las fintech se vean envueltas en todo el espacio de DeFi pronto.» 

Parte del atractivo de DeFi es que es mucho más accesible que las finanzas tradicionales. 

La compañía Blockchain ConsenSys anunció recientemente que más de 5 millones de personas estaban usando su billetera de criptomonedas MetaMask, que permite a los usuarios interactuar con la red Ethereum y aplicaciones descentralizadas, conocidas como DApps. Las aplicaciones impulsan funciones como el préstamo, el intercambio y la agrupación de criptomonedas, utilizando una variedad de contratos inteligentes y protocolos que conforman la mayor parte del ecosistema DeFi. 

La naturaleza peer-to-peer de DeFi tiene una serie de ventajas sobre las finanzas centralizadas, como la transparencia, la inmutabilidad, la automatización y la programabilidad a través de contratos inteligentes. 

Los contratos inteligentes son las herramientas primarias que permiten a los usuarios de DeFi utilizar servicios en el ecosistema sin la necesidad de intermediarios, porque son esencialmente códigos de computadora que realizan tareas como transferencias automáticas de cripto si se cumplen ciertas condiciones predefinidas. 

Empresas como Ripple, con sede en San Francisco, apuntan a aprovechar  algunas de esas ventajas en el mundo financiero, particularmente en lo que respecta a las transacciones transfronterizas, en las que las criptomonedas son más rápidas, más baratas y más accesibles que los sistemas tradicionales de transferencia de dinero como SWIFT. 

Bancos a bordo

Los bancos y las fintech están cada vez más en los titulares por usar o invertir en blockchain y tecnología de contabilidad distribuida. 

El mes pasado, ConsenSys cerró una ronda de financiación de 65 millones de dólares en la que  participaron JP Morgan, Mastercard, UBS y otros inversores, lo que puso de relieve un creciente apetito entre los actores del sector financiero tradicional por la exposición a DeFi. 

ConsenSys también llamó la atención el año pasado cuando adquirió el producto Quorum de JP Morgan, una plataforma variante de Ethereum de nivel empresarial que apunta a ser una plataforma blockchain de código abierto para empresas. 

El cofundador de Ethereum y fundador de ConsenSys,  Joseph Lubin,  presentó el mes pasado su visión para el futuro de las finanzas y la descentralización, trazando paralelismos entre DeFi y los primeros días del viaje de la World Wide Web, para convertirse en una parte esencial de la economía global. 

«La pila de software de ConsenSys representa el acceso a una nueva base de confianza objetiva automatizada y habilitada por protocolos descentralizados como Ethereum,» dijo Lubin en un comunicado. «Estamos orgullosos de asociarnos con firmas financieras destacadas junto con las principales empresas de cifrado para lograr una mayor convergencia de los dominios financieros centralizados y descentralizados.»

Los bancos de todo el mundo están tomando nota. El mes pasado, el Banco Europeo de Inversiones emitió  bonos digitales por valor de 121 millones de dólares en la red Ethereum. El prestamista dijo que el bono a dos años «representa la primera emisión primaria de tokens nativos digitalmente liderada por múltiples distribuidores del mercado utilizando tecnología de cadena de blockchain pública.»

El creciente número de bancos y fintechs que hacen incursiones en el sector de las criptomonedas refleja el crecimiento de los fondos aprovechados por el ecosistema DeFi. DeFi alcanzó una capitalización de mercado de US $96 mil millones en el primer trimestre de 2021, y el TVL combinado en Ethereum y  Binance Smart Chain alcanzó los US $72 mil millones en el mismo período, según un informe de CoinGecko. 

“El reciente crecimiento de DeFi trae consigo un aumento en la liquidez de los activos descentralizados y también una mayor adopción, lo que a su vez conduce a la maduración de las tecnologías subyacentes,” dijo Matthijs de Vries, CTO y cofundador de AllianceBlock, una empresa descentralizada mercado capital. 

“Las fintechs y los neobancos en particular se beneficiarán de la maduración de las tecnologías subyacentes en la actualidad, [ya que] los nuevos productos financieros innovadores de DeFi les permiten ofrecer nuevas oportunidades a sus clientes existentes.”

Jugando por las reglas

A medida que las aplicaciones de criptomonedas y DeFi ganan aceptación entre grandes actores como Visa y Mastercard, aumenta la  presión sobre las empresas del sector financiero tradicional para explorar nuevos modelos financieros.

Según una investigación realizada  en Europa por Boston Consulting Group y Crypto.com, el 86% de las empresas del sector financiero encuestadas están analizando o implementando productos y servicios utilizando sistemas descentralizados. Las actividades de Visa y Mastercard en el sector descentralizado reflejan sus intentos de mantenerse a la vanguardia y mantener su dominio. 

Una declaración publicada junto con el informe de Boston Consulting Group dice: «Las instituciones financieras más grandes tienen más probabilidades de adoptar DeFi y darse cuenta de las ventajas de ser las primeras porque pueden permitirse un mayor riesgo.»

De Vries dijo: “En este punto, es justo decir que DeFi se ha establecido. El alto nivel de valor bloqueado y el efecto que tiene en los volúmenes de transacciones y el volumen de activos que fluyen a través de diferentes protocolos DeFi subraya la importancia de la necesidad de procesos financieros descentralizados.”

El aumento de la actividad financiera que involucra criptomonedas y tecnologías descentralizadas ha despertado el interés de los reguladores del sector financiero, como el Grupo de Acción Financiera Intergubernamental y la quinta directiva contra el lavado de dinero de la Comisión Europea.

El año pasado, el GAFI publicó pautas para proveedores de servicios de activos virtuales, como los intercambios de cifrado, sobre el cumplimiento de los requisitos de KYC para transacciones que involucren sumas por valor de más de US $1,000. Como reportó Forkast.News, las actividades de los reguladores en el sector han agitado las preocupaciones sobre el potencial efecto de enfriamiento que pueden tener en los negocios.

“A medida que los actores financieros más tradicionales se interesan en DeFi, está claro que la industria carece de un canal compatible para que ambos mundos interactúen de manera segura,” dijo de Vries. «El cumplimiento de las regulaciones debe comenzar con un proceso sólido de KYC / AML, [y] para aumentar el flujo de activos institucionales hacia DeFi, debemos hacer precisamente eso.»

Algunos dicen que una mayor regulación ofrece la oportunidad de desarrollar DeFi y las criptomonedas como un ecosistema más maduro y ayudar a prevenir abusos y reducir el riesgo y la volatilidad.

Li dijo: “Dada la naturaleza descentralizada de DeFi, es mucho más atractivo que los servicios centralizados en fintech. Les dará a los reguladores la oportunidad de comenzar de nuevo, ya que muchos de ellos no invirtieron completamente en establecer las pautas adecuadas para las fintech. En general, este es un momento muy optimista para todo el ecosistema DeFi, y los reguladores desempeñarán un papel importante en el progreso continuo.»

Integración donde funcione

Aunque el mundo de DeFi está inundado de noticias sobre inversiones, regulación y actividad financiera, algunos «cypherpunks» pueden no estar de acuerdo en que la tendencia hacia una mayor colaboración entre las finanzas centralizadas y DeFi sea compatible con los ideales de las finanzas sin confianza y sin permiso promovidas por las criptomonedas como Bitcoin a raíz de la crisis financiera de 2008. 

Los defensores del desarrollo del sector dicen que hay espacio suficiente para que tales ideales persistan a pesar de que DeFi es cada vez más el dominio de las empresas del sector financiero tradicional y está cada vez más sujeto a la regulación. 

«Para algunos protocolos en DeFi, es natural interactuar en gran medida con las finanzas centralizadas para maximizar las oportunidades,» dijo de Vries. “Sin embargo, en otros casos, estas interacciones no tienen sentido, y eso está bien: no se puede obligar a las tecnologías descentralizadas a seguir todas las mismas reglas establecidas por entidades centralizadas, pero cuando son necesarias tanto para los inversores como para los proveedores de servicios, se pueden implementar y se utilizarán, porque agregan valor y protección a los inversionistas.”

Para crear un verdadero puente entre DeFi y las finanzas tradicionales, algunos dicen que se requiere una capa de cumplimiento “transfronterizo” con verificación KYC integrada.

“A primera vista, eso podría parecer ir en contra de la descentralización, pero con KYC / AML sin confianza, no solo damos un paso hacia la regulación, podemos al mismo tiempo garantizar a los usuarios el control de sus propios datos y el poder de dar o revocar el acceso a terceros,” dijo De Vries. «Este es un primer comienzo que ayudará a llevar dinero de CeFi [finanzas centralizadas] a DeFi, lo que permitirá una mayor adopción que dará lugar a todo tipo de innovaciones que también son beneficiosas para CeFi.»

Ontology es una empresa orientada a DeFi que tiene como objetivo proporcionar sistemas de mitigación de riesgos como  puntuación e identificación de crédito a  través de su sistema OScore y ONT ID, un marco de identidad descentralizado que tiene como objetivo facilitar la identificación de diferentes entidades tanto en redes descentralizadas como centralizadas.

«Actualmente,  DeFi es el Salvaje Oeste, y proporcionar un sistema de calificación crediticia agrega mucho más valor de lo que resta,» dijo Li. «Más importante aún, el crédito traerá activos del mundo real a la criptomoneda porque puede garantizar algo como su tarjeta de béisbol de edición limitada como parte de su crédito en la cadena, lo que le permite tomar prestado contra ella.»

En última instancia, los servicios DeFi se esfuerzan por replicar productos financieros conocidos utilizados en el sector financiero tradicional y en fintech y, a medida que el mercado madure, las líneas divisorias entre sectores podrían difuminarse. 

“Fintech es simplemente la adopción de tecnología en las finanzas, así que si se fusiona con [intercambios centralizados y intercambios descentralizados], lo veremos,” dijo Li. «Creo que es mejor ver CeFi y DeFi como carreteras alternativas que conducen al mismo destino.»

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